正在中国访问的世界银行行长佐利克近日表示,全球经济正在迈入“新危险区”。无独有偶,国际货币基金组织和国际清算银行不久前也警告说,全球经济进入了“新危险期”,如果处理不当,恐掀新一轮危机。
当前的新危险究竟危在何处?水面之上,新危险的突出表现便是欧美多国政府的财政信誉危机。在欧元区,多米诺式主权债务危机愈演愈烈;在美国,一场提高债限之争险些让美国史上首次违约,主权信用评级首遭下调。欧美债务问题在这个夏天“共舞”,使得本该相对平静的暑期国际金融市场动荡不安,投资者信心一次又一次受到重创。究其因果,这实际上是金融危机的延续。在应对金融危机的过程中,欧美发达国家动用巨额资金救助岌岌可危的银行业并出台超常规的财政刺激措施以推动经济复苏,从而把风险从私人部门转移到了公共部门,导致政府债台高筑。
深入观察,新危险更在于,与金融危机时相比,当前各国间的政策协调难度有增无减。欧美受制于债务困境,无力再动用财政扩张手段刺激经济增长,于是越发依赖货币政策,导致负面的溢出效应。特别是美国,一再祭出量化宽松这种非常规的货币政策工具,结果美国经济未见明显好转,大量热钱却涌向了国际大宗商品市场和新兴经济体,令新兴经济体承受着美联储开闸放水所引发的严峻通胀压力。
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